安溪铁观音IPO或成第一茶叶股 不持品牌存风险

拟上市的安溪铁观音集团6日在证监会网站上预先披露招股材料，如过会成功，将是A股市场第一只纯正茶叶股票。招股书显示，小包装茶毛利达到51.89%，陈年系列毛利高达74.29%，行业毛利水平仅逊于白酒业。
目前A股市场并无纯正茶叶类股票，仅深深宝部分涉足。若安溪铁观音上市成功，将成为A股茶叶第一股。
安溪铁观音的招股书也向外界清晰展示了茶叶行业的毛利水平。2011年公司采购毛茶的平均价格，用于小包装的毛茶是110.53元/千克，大包装为27.35元/千克；2010年则为107.33元/千克和27.65元/千克。
小包装茶的平均售价，2011年为499.36元/千克，2010年为461.55元/千克。小包装茶的平均毛利率为51.89%。其中清香、浓香、韵香系列毛利率均超过50%，陈年系列为74.29%。
招股书显示茶叶行业的毛利水平仅逊于白酒行业。去年，五粮液综合毛利率达到58.25%，贵州茅台为78.11%。
招股书显示，安溪铁观音集团去年营收2.26亿元，净利润4889万元。
不持安溪铁观音品牌存风险
市面上的安溪铁观音并非全部由安溪铁观音集团生产，其主要品牌是“凤山”牌。
招股书显示，“安溪铁观音”作为证明商标和地理标示，注册人是安溪县茶叶总公司。该公司向约220家企业授权使用该商标，国家质检局批准了百家企业使用安溪铁观音为地理标示。
茶叶也是饱受食品安全问题威胁的行业。招股书显示，除有机茶外，茶叶生产中均会使用农药。
安溪铁观音集团表示，95%原料来自外购，并要求茶农不能使用指定之外的农药。但分析人士认为，一旦使用安溪铁观音商标的其他产品发生问题，该公司茶叶销售和市场信心都将受到牵连。
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